Euroopa PV -hiiglane kannatab esmalt - üle 42 miljoni euro kaotuse, kui elamumajandus vähenes poole võrra

Juhtiv Euroopa PV -muunduri ettevõte SMA Solar seisis silmitsi 2025. aasta esimesel poolel surve all: puhaskahjum üle 42 miljoni euro ja selle elamuettevõtte poole võrra.

SMA Solar, pikk - alaline Euroopa PV -muunduriettevõte, avaldas hiljuti oma tegevustulemused 2025. aasta esimesel poolel. Aruanne näitas aasta - - aasta languse kohta, mis on üleminek puhaskasumi kahjumi kahjumile ja olulisele tööturule, mis on seotud selle põhitegevusega, mis on turg ja kõik turud.

2025. aasta esimesel poolel näitasid SMA Solari põhiandmed olulist survet:

Müük: kogutulu oli 684,9 miljonit eurot, mis on langus 9,8% -lt 759,3 miljoni euro võrra samal perioodil 2024 (märkus: tuginedes 9,8% -lisele aastale - - aasta langusel);

Puhaskasum: alates 44,1 miljoni euro suurusest kasumist samal perioodil 2024. aastal muutus see otse puhaskahjumiks 42,4 miljonit eurot, aasta - - aasta vähenemisel 196,15%;

Kasumlikkus: EBITDA (kasum enne intressi, makse, amortisatsiooni ja amortisatsiooni) marginaali sõlmiti märkimisväärselt, 10,6% -lt samal perioodil 2024 kuni vaid 1,3% -ni, kasumlikkus oli peaaegu poole võrra vähenenud.

Selle tulemuslikkuse osas tõi SMA päikeseenergia tegevjuht Jürgen Reinert välja finantsaruande põhilised väljakutsed otseselt: "Elamu- ja kommertssüsteemi turud jäid 2025. aasta esimesel poolel nõrgaks. Lisaks Saksamaa turu kasvu langusele, konkurentsi ja Aasia tarnijate hinnasurvele intensiivistusid. Samal ajal olid mõned levitajate varud väga aeg -ajalt."

SMA Solar Business Struktuuri lähem ülevaade näitab erinevates segmentides eristatavat "struktuurilist diferentseerumist" - mõned olulised langused, samas kui teistel suutis vaevalt säilitada kasvu:

1. Elamuettevõte tuhmub: müük nii elamu- kui ka kommertssektoris langes.

Elamusegment: Müük aasta esimesel poolel oli 54 miljonit eurot, mis oli järsk langus 50,86% -lt 110 miljoni euroga samal perioodil 2024 (märkus: tuginedes - aasta langusele 50,86% -l -, peaaegu poole pooleks).

Kommerts- ja tööstussegment: müük oli 62,1 miljonit eurot, mis on langenud 110 miljoni euroga samal perioodil 2024. aastal. Samal perioodil 2024 ulatus müük 113,6 miljoni euroni (märkus. Ekstrapoleeritud 45,33%-lise aasta - alusel - aasta langusel) 50%.

Nendes kahes segmendis teravad langused olid ettevõtte üldise tulemuslikkuse peamised tõukejõud.

2. suured projektid "toetavad ainult olukorda": müük suurenes pisut

SMA Solari suurte projektilahenduste osakond toimis usaldusväärsemalt: müük ulatus aasta esimesel poolel 568,8 miljoni euroni, mis on umbes 6,16% võrreldes 535,8 miljoni euroga samal perioodil 2024. aastal. Selle segmendi kasv oli siiski piiratud ja ei suutnud täielikult korvata olulisi langusi elamute, kaubanduslike ja tööstuslike sektorite osas.

Tegelikult oli SMA Solar aeglane esinemine aasta esimesel poolel juba ilmne 2025. aasta esimeses kvartalis:

Selle aasta esimeses kvartalis ulatus ettevõtte kogukäive 327,7 miljoni euroni, aasta - - aasta langusel 9,4%.

Inverteri müük vähenes samuti 4,3 GW -lt 2024. aasta esimesel kvartalil 4,1 GW -ni samal perioodil 2025, mis on samaaegne kokkutõmbumine müügis.

Omal ajal ennustas SMA Solar, et müügi ja tulude langus võib olla seotud kodulahenduste ning äri- ja tööstuslahenduste jagunemiste ning fikseeritud kulude rõhkude vähenemisega - ennustus, mis on otseselt kinnitatud esimese - poole finantsaruande avaldamisega.

SMA Solari kaotused ei olnud juhuslikud, vaid pigem pikka - termini kogunemise tulemus mitme sisemise ja väliste tegurite kogunemise . 1. Hiina ettevõtete tõus: Hinna eelised pigistavad tururuumi tururuumi

Kunagi ligi 30 aastat PV -muundurite ülemaailmne liider on SMA Solari eelised järk -järgult kahanenud pärast Hiina PV -muundurite ettevõtete tõusu - langeb ühel hetkel isegi kolmest esikolmikest välja, ehkki see oli varem kasumlikkust säilitanud. Tänapäeval on Hiina ettevõtted, võimendades tootmist ja vertikaalset integratsiooni, tootmiskulusid märkimisväärselt vähendanud, kõrvaldades tõhusalt SMA Solari hinnaeelise maailmaturul.

2. nõrgenenud sisenõudlus Euroopas: elektrihinnad ja subsiidiumid vähendavad investeeringute atraktiivsust

SMA Solari Euroopa turgudel, eriti traditsiooniliselt soodsates piirkondades nagu Saksamaa, on nõudlus elamu- ja kaubanduslike PV -süsteemi paigalduste järele märkimisväärselt aeglustunud.

Ühelt poolt on Euroopas elektrihindade vähenemine vähendanud otseselt päikesesüsteemidesse investeerivate leibkondade ja ettevõtete majanduslikku tulu.

Teisest küljest on paljudes Euroopa riikides väikeste PV -süsteemide subsiidiumide järkjärguline vähendamine või kaotamine veelgi alla surunud - kasutaja nõudlust.

3. Kõrgkanali varud: aeglane varude seedimine takistab müüki

Alates 2024. aastast on SMA Solari edasimüüja ja paigaldaja võrk silmitsi kõrge varude survega. 2025. aasta esimeseks pooleks ei olnud see probleem mitte ainult leevenenud, vaid oli - jätkuvalt halvendanud varude vähendamise aeglast tempot otseselt uute tellimuste allkirjastamist ja kohaletoimetamist.

4. JÄRGMISE LÄBIVÕTMISE KÕRVALDUSED: Maksimaalse kasumi kaotusteni

SMA Solari hiljutise etenduse ülevaade näitab selget kõikumiste mustrit:

Aastal 2021 nihkus ettevõtte tulemuslikkus kasumilt kahjumisse, mis on tingitud kiibipuudusest ja mõne kliendi lepingute tühistamisest.

Pärast Euroopa energiakriisi puhkemist kasvas turunõudlus ja ettevõtte kasum jõudis rekordilisele 2023. aastal.

Häid aegu oli aga lühike -, kusjuures jõudlus pööras 2024. aastal uuesti allapoole: täielik - aasta müügitulu oli 1,53 miljardit eurot, aasta - - aasta langus 19,7%. Ebitda tõusis 2023. aastal 311 miljonilt eurolt kahjumisse 16 miljonit eurot, nihkudes kasumilt kahjumisse.

Pideva operatiivsurvega silmitsi seistes on SMA Solar käivitanud suure - skaala ümberkorralduskava, püüdes olukorda parandada kulude - lõikamise kaudu:

Äriüksuse konsolideerimine: ettevõte kavatseb sujuvamaks muuta ja ühendada kolm olemasolevat lahenduse jaotust ("Kodu-, äri- ja tööstus- ja suured projektid") kaheks divisjoniks ("Kodu-, äri- ja tööstuslik" ning "suurteks projektideks"), et vähendada juhtimiskulusid;

Globaalsed koondamised: ettevõte plaanib 2025. aasta lõpuks koondada kogu maailmas kuni 1100 töötajat, millest kaks- kolmandikku toimub Saksamaal, mille tulemuseks on hinnanguline kulude kokkuhoid 150 miljonit kuni 200 miljonit eurot (umbes 1,143 miljardit RMB 1,524 miljardit RMB). Esimese - poole finantsaruande väljaandmise tõttu polnud seda ümberkorraldamise ja ümberkujundamise kava veel veel lõpule viidud. SMA Solar langetas ka oma täieliku - aasta 2025 juhised:

Algset iga -aastast müügiprognoosi on korrigeeritud vahemikus 1,5–1,55 miljardit eurot;

Aastane EBITDA on eeldatavasti umbes 80 miljonit eurot (umbes 93,3 miljonit dollarit).

Ettevõte selgitas oma finantsaruandes, et languse läbivaatamine oli tingitud mitte ainult "halvenevast makromajanduslikust keskkonnast ja vähenevast kasvukiirusest elamu- ja äritooriumides", vaid ka "ebakindlusest, mis tuleneb kõikuvast tariifide poliitikast ning nende võimalikust otsesest ja kaudsest mõjust ettevõttele".

Vaatamata lühikesele - termini survele, on SMA Solar Management endiselt mõne selle ettevõtte väljavaate suhtes ettevaatlikult optimistlik. Tegevjuht Reinert kordas, et "suure -} skaala projekti segmendi väljavaade on endiselt positiivne".

Ettevõtte andmed näitavad, et sellel on teatav jõudluspadja: 31. märtsi 2025. aasta seisuga on SMA Solar endiselt mahajäämus 1,2939 miljardit eurot (umbes 1,516 miljardit dollarit), pakkudes tulevikku tulevasele jõudlusele.

Kuid makro vaatenurgast, kuna globaalse energia ülemineku jätkub, seisavad lääne PV -muunduri tootjad nagu SMA Solar endiselt sellised väljakutsed nagu hinnakonkurents, poliitiline ebakindlus ja turunõudluse kõikumised. Kas ettevõtte praegust strateegilist ümberkorraldamist ja ettevõtte fookust saab edukalt rakendada ja ümberkujundamist saavutada, jääb teadmata.