Polysiliconi hinnad langevad jätkuvalt: liiga tootmisvõime ja tehnoloogilise iteratsiooni kahesugused väljakutsed

2025. aasta aprillis jätkasid Hiina Polysilicon Spot-hinnad langustrendi alates 2024. aastast. N-tüüpi ringlussevõetud materjalide keskmine tehinguhind langes 1,71% kuu-kuult 40 300 jüaanini ja P-Type Polysiliconi hind langes 1,49% -ni 33, {{13} yuan/ton. Selle nähtuse taga on struktuurne vastuolu globaalse polüsilikooni tootmisvõimsuse laienemise ja nõudluse allavoolu kasvu aeglustumise vahel.

Andmed näitavad, et 2023. aastal kasvas globaalne polüsilikooni tootmisvõimsus 71,6%aastaga võrreldes 2,256 miljoni tonnini, millest Hiina tootmisvõimsus moodustas koguni 93%, samas kui samal perioodil oli globaalne fotogalvaaniline uus paigaldus kasvutempo ainult 7,67%. Tasakaalustamatus pakkumise ja nõudluse vahel on viinud tööstuse varude mahajäämuseni ning ettevõtted on sunnitud koormust vähendama. Ehkki juhtivad ettevõtted nagu Tongwei ja GCL on tootmise vähendamise kaudu hindu toetanud, on turutehingud loid ja hinnad on nõrgalt taastunud.

Mahutavuse laiendamine ja tarnet nõudmise ebakõla

Fotogalvaanilise tööstuse kõrge õitseng 2022-2023 stimuleeris polüsilikooni tootmisvõimsuse ulatuslikku vabanemist ja ainuüksi Hiina lisas 2023. aastal 1,28 miljonit tonni uut mahutavust. N-Type'i tehnoloogia iteratsioon mõjutas aga allavoolu räni vahvli linki. Aastal 2023 langesid ülemaailmsed ränivahvlite saadetised aastatagusega 14,35%, mille tulemuseks oli Polysilicon Inventari mahajäämus. Näitena aprillis ulatusid ränimaterjalifirmade varude käibe päevad 15 päevast märtsi kuni 22 päevani ja mõned ettevõtted peatasid isegi uute tellimuste allkirjastamise.

Tehnoloogia iteratsioon kiirendab p-tüüpi räni materjalide kaotamist

N-tüüpi räni vahvlite läbitungimismäär on kiiresti suurenenud 54% -lt 2 0 23–75% 2024. aastal. Sellel on kõrgemad nõuded polüsilikoni puhtusele (boorisisaldus peab olema väiksem kui 0,1 ppba) ja p-tüüpi ränimaterjalid ei saa N-tüüpi nõudmist vastata. Aprillis oli p-tüüpi polüsiliconi hind 18% madalam kui N-tüüpi ja nõudlus kahanes. Mõned ettevõtted pöördusid varude vähendamiseks madala kvaliteediga toodete, näiteks lillkapsamaterjalide tootmise poole.

Poliitika ja rahvusvaheline kaubanduse mõju

Ameerika Ühendriigid kehtestasid neljas Kagu -Aasia riigis fotogalvaaniliste moodulite tariifid kuni 3521%, mille tulemuseks on Hiina mooduli ekspordi takistamine. Ehkki Polysiliconi otsene eksport moodustas vähem kui 5%, pöördusid mooduliettevõtted Lähis -Ida ja Ladina -Ameerika turgudele, vähendades kaudselt nõudlust polüsiliconi ostude järele. Lisaks tõstis EL -i süsinikutariif (400 kg CO₂/KW) Hiina mooduli ekspordikulusid 12%, pärssides veelgi nõudlust polüsiliconi järele.

Kulukõvera ja korporatiivkonkursi allapoole suunatud nihutamine

Polysiliconi tootmiskulud vähenevad tehnoloogia arengu tõttu jätkuvalt. Granulaarse räni energiatarve on 4 0% madalam kui vardakujulise räni oma. Koos Xinjiangi ja sisemise Mongoolia (0,25 jüaani/kWh) madala elektrihinna eelisega on juhtivate ettevõtete sularahakulud langenud alla 30 -ni, 000 yuan/tonn. Kuid teise astme ettevõtete maksumus on üldiselt 35, 000-40, 000 yuan/tonn, ja languse hind on sundinud tööstust ümber kujundama. Aastal 2024 on turult taganenud 5 väikest ja keskmise suurusega ettevõtet.

Ülesvoolu: kasumi kokkusurumine ja suutlikkuse kliirens

Polysilicon Enterprises brutokasumi marginaal on langenud 60% -lt 2022. aastal 15% -ni 2024. aastal. Juhtivad ettevõtted nagu Tongwei Co., Ltd. on säilitanud hindu, vähendades tootmist ja kontrolli kogust, kuid teise astme ettevõtted on suure varude surve all. Eeldatakse, et kodumaine polüsiliconi mahutavuse määr langeb 85% -lt 2023. aastal 65% -lt 2025. aastal ja umbes 300, 000 tonni tagasiulatuvat tootmisvõimsust, elimineerimise ees.

Midstream: kulude dividendid ja tehnoloogiline diferentseerimine

Silicon Wafer Enterprises saab kasu Polysiliconi hinna vähendamisest ja mittesilicon kulude osakaal on suurenenud 40% -lt 2023. aastal 55% -ni. N-tüüpi räni vahvlitel on aga räni materjali kvaliteedi kohta ranged nõuded. Esimese astme ettevõtted nagu Longi ja Zhonghuan on pikaajaliste lepingute kaudu lukustanud kvaliteetsete ränimaterjalide, samal ajal kui teise astme ettevõtted on sunnitud ostma madala kvaliteediga ränimaterjale, mille tulemuseks on räni vabiku saagikuse protsent 3-5 protsendipunkt.

Järgnev: komponentide hinnaülekanne ja turu diferentseerimine

Polysiliconi hinna alandamine on surunud komponentide hinna alla {{0}}. Hiina komponentide ettevõtted kiirendavad oma paigutust Kagu -Aasias. Aastal 2024 suureneb Vietnami ja Malaisia ​​komponentide tootmisvõimsus 60% aastaga, kuid USA tariifid põhjustavad nende ekspordi USA-sse 40%.

Lühiajaline: hinnasurve ja varude vähendamine

Üleujutuse hooaja saabumisega mais suureneb Polysiliconi tootmisvõimsus Sichuanis, Yunnanis ja muudes kohtades 10%. Koos räni vahvlite ettevõtete madala valmisolekuga varusid täiendada, hinnad võivad veelgi langeda 38-ni, 000 yuan/tonn (n-tüüpi) ja 31, 000 yuan/tonn (p-tüüpi). Ettevõtted peavad hindade riskid maandama futuuride tööriistade (näiteks Guangzhou Futures Exchange Polysilicon Futures) kaudu, ja mõned ettevõtted on püüdnud kasumit lukustada mudeli "baaspunkti hind" kaudu.

Keskmine aeg: tehnoloogia iteratsioon ja võimsuse optimeerimine

N-tüüpi räni materjali nõudluse osakaal suureneb 60% -lt 2024. aastal 80% -ni 2025. aastal, mis soodustab Polysilicon Enterprises kiirendatud uuendamist. GCL -tehnoloogia plaanib 2025. aastal saavutada 1 miljon tonni graanulite räni tootmisvõimsust ja selle CCZ pidev otsene tõmbetehnoloogia võib räni materjalide ühikut vähendada 15%. Samal ajal aeglustavad poliitilised piirangud uue tootmisvõimsuse (näiteks "2024-2025 energiakaitse ja süsiniku vähendamise tegevuskava") tootmisvõimsuse laienemise aeglustamisel.

Pikaajaline: pakkumine ja nõudluse tasakaalustamine ning ülemaailmne paigutus

2025. aastal on globaalne polüsilicon nõudlus eeldatavalt 1,7 miljonit tonni, tootmisvõimsus ulatub 4 miljoni tonni ulatuses, ülemäärase määr on üle 50%. Tööstuse integreerimine on vältimatu ja juhtivad ettevõtted on vertikaalse integreerimise kaudu parandanud oma riskikindlust (näiteks Tongwei "ränimaterjali-Silicon Water-Battery-mooduli" täistööstusahela kaudu). Lisaks suureneb Hiina polüsilikooni ekspordi osakaal 8% -lt 2023. aastal 15% -ni 2025. aastal, keskendudes Lähis -Ida ja Ladina -Ameerika turgudele.

Polysiliconi hindade langustrend on liiga tootmisvõime ja tehnoloogilise iteratsiooni vältimatu tulemus. Tööstusharu on ümberkujundamine "koguse suurenemisest" kvaliteedi parandamiseks. Ettevõtted peavad keskenduma tehnoloogilistele innovatsioonidele (näiteks N-tüüpi ränimaterjali puhastamine ja granuleeritud räni tehnoloogia), optimeerima kulustruktuuri (näiteks paigutus madala elektriga hinnaaladel) ja haldama hindade riske futuuride tööriistade kaudu.

Poliitilisel tasandil on vaja tugevdada suutlikkuse reguleerimist ja rahvusvahelise kaubanduse koordineerimist, et vältida korrarikkumist. Pikemas perspektiivis, koos globaalsete fotogalvaaniliste paigalduste jätkuva kasvuga (ulatub 2030. aastal hinnanguliselt 587 GW -ni), viib Polysilicon tööstus pärast ümberkorraldamist uue kasvutsükli vooru, kuid tehnoloogiline juhtimine ja kulude eelised muutuvad konkurentsi tuumiks.